Buy-and-build: de strategie voor snelle bedrijfsgroei

Wat houdt een Buy-and-build strategie in en hoe kun je deze succesvol toepassen?

Regelmatig heb ik ondernemers begeleid bij een buy-and-build-strategie. Dit is een manier om je bedrijf te laten groeien door andere bedrijven over te nemen en samen te voegen. Maar hoe werkt dat precies, wat zijn de voordelen en wat komt erbij kijken? In deze blog deel ik mijn inzichten en praktijkervaringen.

Overzicht van onderwerpen

1. Wat is een buy-and-build-strategie?
2. Hoe werkt een buy-and-build-strategie in de praktijk?
3. Voordelen van een buy-and-build-strategie
4. Uitdagingen en risico’s
5. Succesfactoren voor een geslaagde buy-and-build-strategie
6. Hoe financier je een buy-and-build-strategie?
7. Praktijkervaringen en lessen uit mijn werk
8. Is een buy-and-build-strategie geschikt voor jouw bedrijf?

---

Wat is een buy-and-build-strategie?

Een buy-and-build-strategie is een groeimodel waarbij je bedrijven koopt om ze samen te voegen tot een sterker geheel. Het gaat niet alleen om schaalvergroting, maar ook om samenwerkingseffecten. Door bedrijven te combineren kun je bijvoorbeeld efficiënter werken, een breder dienstenaanbod bieden of je marktpositie verstevigen. Deze strategie is populair in sectoren zoals IT, zorg en dienstverlening, waar veel kleine spelers actief zijn.

Hoe werkt een buy-and-build-strategie in de praktijk?

Het begint met een bedrijf waarop je verder wilt bouwen: jouw bestaande onderneming of een andere stevige basis. Vervolgens ga je op zoek naar bedrijven die van toegevoegde waarde zijn. Dat kunnen bedrijven zijn die net een andere dienst aanbieden, bedrijven met een interessant klantenbestand of een gunstige geografische ligging.

Een voorbeeld uit mijn eigen ervaring is een klant die in de telecomsector actief was. Deze onderneming had te maken met een markt die bestond uit veel kleine spelers die lokaal actief waren. Door bedrijven over te nemen en samen te voegen, kon hij concurreren met grote namen zoals KPN, die landelijke service kon bieden. Met een duidelijk plan en een goed begrip van de markt hebben we een succesvolle buy-and-build strategie uitgevoerd.

Voordelen van een groei door overnames

1. Schaalvoordelen: Door bedrijven samen te voegen, kun je besparen op overheadkosten zoals inkoop, marketing en administratie. Deze zaken laat je centraal regelen vanuit een hoofdkantoor.
2. Marktpositie versterken: Door concurrenten over te nemen, word je een grotere speler in jouw branche.
3. Waarde vergroten: Een groter en sterker bedrijf is meer waard en dus interessanter bij een toekomstige verkoop.
4. Snellere groei: met een buy-and-build strategie groei je doorgaans veel sneller dan met organische groei.

Een rekenvoorbeeld van punt 3 vind je hieronder. Stel dat we twee bedrijven combineren:

• Bedrijf A:
  • maakt een jaarlijkse EBITDA (winst voor rente, belastingen en afschrijvingen) van €1 miljoen.
  • heeft een waarderingsmultiple van 5.
  • totale waarde: €5 miljoen (EBITDA x multiple).
    
• Bedrijf B:
  • Maakt een jaarlijkse EBITDA van €500.000.
  • Heeft een multiple van 4.
  • Totale waarde: €2 miljoen (EBITDA x multiple).

Bij elkaar opgeteld vertegenwoordigen deze bedrijven een waarde van €7 miljoen.
Na de overname en integratie:

• De gecombineerde EBITDA stijgt door betere samenwerking en kostenbesparingen naar €1,7 miljoen.
• Omdat het nieuwe bedrijf sterker is en beter in de markt ligt, stijgt de multiple naar 6.

Dit betekent dat de nieuwe waarde van het gecombineerde bedrijf €10,2 miljoen is (EBITDA van €1,7 miljoen x multiple van 6).

Hier zie je hoe bedrijven samen meer waard kunnen worden dan dat ze los van elkaar waren. Dit is een krachtig voordeel van buy-and-build.

Uitdagingen en risico’s

Natuurlijk zijn er ook risico’s en valkuilen. De meest voorkomende uitdagingen die ik tegenkom zijn:

• Integratieproblemen: Verschillende bedrijfsculturen en systemen samenvoegen is niet eenvoudig. Dit proces moet je zorgvuldig aanvliegen en begeleiden. Je wilt dat het bedrijf sterker wordt en dat lukt niet wanneer er intern problemen ontstaan.
• Personeelsverloop: Bij overnames vertrekken soms belangrijke medewerkers. Dat heeft impact op de continuïteit. Probeer dit van tevoren in te schatten en zo mogelijk vast te leggen of bepaalde werknemers bij het bedrijf blijven werken en hoe lang.
• Financiële druk: Overnames kosten hoe dan ook geld en dat geld wil je terugverdienen. Dat zorgt voor financiële druk. Het is belangrijk dat die druk in verhouding is tot wat jij en het bedrijf aankunnen.

Succesfactoren voor een geslaagde buy-and-build-strategie

• Een heldere visie: Waarom wil je groeien, wat is je einddoel? Als je weet waar je naartoe wilt werken, maakt dat het makkelijker om een plan uit te zetten. Sommige ondernemers die de buy-and-build strategie toepassen, willen het uitgebreide bedrijf dat ze hebben gevormd weer verkopen na een jaar of zeven. Ze hopen dan in één klap een mooie winst te behalen. Andere ondernemers willen een bedrijf doen het voor de lange termijn.
• Goede voorbereiding: Bij elke bedrijfsovername geldt: weet wat je koopt. De due diligence is onmisbaar. Ook kennis van de markt helpt je om gefundeerde beslissingen te nemen. Zeker bij een groei door overnames, waar besluiten binnen het ene bedrijf gevolgen kunnen hebben voor het andere.
• Sterk management: Je hebt een team nodig dat meerdere bedrijven kan aansturen. Een bedrijf leiden met 5 werknemers is heel wat anders dan een bedrijf leiden waar 50 mensen moeten worden aangestuurd.
• Financieel gezonde basis: Zorg dat je platformbedrijf stevig genoeg is om de groei aan te kunnen. Ondernemen is nu eenmaal risico’s nemen, maar je kunt er wel voor zorgen dat je een solide basis legt die tegen een (financieel) stootje kan.

Hoe financier je een buy-and-build-strategie?

Financiering kan op verschillende manieren en is vaak een mix van eigen vermogen, leningen en externe investeerders zoals private equity-partijen. Private equity kan een waardevolle partner zijn, omdat deze investeerders niet alleen kapitaal inbrengen, maar ook ervaring en een netwerk.

Meer lezen over de financiering van bedrijfsovernames? Lees dan mijn blog Het financieren van een bedrijfsovername. Over private equity schreef ik een specifieke blog: Private equity en bedrijfsovernames.

Praktijkervaringen en lessen uit mijn werk

Ik zie vaak dat ondernemers enthousiast zijn over buy-and-build, maar niet goed weten waar ze moeten beginnen. De materie is dan ook complex en dat moet je niet onderschatten. Zorg dat je iemand in de arm neemt die weet waar hij over praat en die ervaring heeft met bedrijfsovernames in het algemeen en buy-and-build in het bijzonder.

Een andere belangrijke les: zorg dat je de medewerkers van de overgenomen bedrijven meeneemt in je visie. Als zij zich gehoord en gewaardeerd voelen, zijn ze eerder bereid om mee te werken aan het gezamenlijke succes.

Is een groei door overnames geschikt voor jouw bedrijf?

Niet elk bedrijf is geschikt voor buy-and-build. Het werkt als je een sterk platformbedrijf hebt met goed management, voldoende financiering kunt regelen en bereid bent te investeren in integratie. Denk ook goed na over de cultuur en het team van de verschillende bedrijven: kun je mensen motiveren en verbinden of heb je iemand in je team die hier goed in is?

Tot slot

Een buy-and-build-strategie biedt enorme kansen, maar vraagt om een doordacht plan en goede begeleiding. Als ervaren adviseur help ik je bij elke stap: van het zoeken naar geschikte bedrijven tot aan het heffen van het glas op de goede afloop.

Benieuwd wat een buy-and-build-strategie voor jouw bedrijf kan betekenen? Neem contact op voor een vrijblijvend gesprek of lees verder op onze pagina over bedrijfsovernames.

Lees ook mijn andere artikelen over bijvoorbeeld Het proces van een succesvolle overname of Het belang van geheimhouding bij bedrijfsovernames.